Estratégias de venda curta

Estratégias de Venda Curta

Especulação

Um vendedor assume intencionalmente o risco direcional na crença de que o valor do ativo em curto irá cair.

Hedging representa frequentemente um meio de minimizar o risco de um conjunto mais complexo de transações.

Exemplos disso são:

Um fazendeiro que acaba de plantar seu trigo quer bloquear o preço que ele pode vender após a colheita. Ele tomaria uma posição curta no futuro do trigo.

Um fabricante de mercado em títulos corporativos está constantemente negociando títulos quando os clientes querem comprar ou vender. Isso pode criar posições de títulos substanciais. O maior risco é que as taxas de juros global mover. O trader pode cobrir esse risco vendendo títulos públicos curtos contra suas posições longas em títulos corporativos. Desta forma, o risco que permanece é o risco de crédito das obrigações empresariais.

Um trader opções podem ações curtas, a fim de permanecer delta neutro para que ele não está exposto ao risco de movimentos de preços nas ações que estão subjacentes suas opções

Um vendedor a descoberto pode estar a tentar beneficiar das ineficiências do mercado resultantes do preço errado de certos produtos. Exemplos disso são

Um arbitrageur que compra contratos futuros de longo prazo em uma garantia do Tesouro dos EUA, e vende curto o subjacente US Tesouro de segurança.

Contra a caixa

Uma variante de venda curta envolve uma posição longa. "Venda curta contra a caixa" está mantendo uma posição longa em que se entra uma ordem de venda curta. A caixa do termo alude aos dias em que uma caixa de depósito seguro foi usada armazenar (por muito tempo) partes. O objetivo desta técnica é bloquear os lucros de papel na posição comprada sem ter que vender essa posição (e possivelmente incorrer em impostos se a posição apreciada). Se os preços aumentam ou diminuem, a posição curta equilibra a posição longa e os lucros estão bloqueados (menos taxas de corretagem e custos de financiamento curtos).

Os investidores norte-americanos que consideram entrar em uma transação "short against the box" devem estar cientes das conseqüências fiscais desta transação. A menos que certas condições sejam satisfeitas, o IRS considera uma posição "short contra a caixa" para ser uma "venda construtiva" da posição longa, que é um evento tributável. Estas condições incluem a exigência de que a posição vendida seja encerrada dentro de 30 dias após o fim do ano e que o investidor deve manter a sua posição comprada, sem entrar em qualquer estratégia de cobertura, durante um período mínimo de 60 dias após a posição curta ter sido fechadas.

A resposta regulamentar

Nos Estados Unidos, a Regulation SHO foi a primeira atualização da SEC para restrições de venda a descoberto desde 1938. Estabeleceu requisitos de "localizar" e "fechar" para corretores, em um esforço para reduzir a venda a descoberto. O cumprimento do regulamento foi iniciado em 3 de janeiro de 2005.

Nos EUA, as ofertas públicas iniciais (IPOs) não podem ser vendidas por um mês depois de começarem a operar.

Este mecanismo está em vigor para garantir uma certa estabilidade de preços durante o período de negociação inicial da empresa.

No entanto, algumas corretoras que se especializam em estoque de moeda de um centavo (conhecido como coloquialmente como lojas de balde) têm usado a falta de venda a descoberto durante este mês para bombear e despejar IPOs negociados finamente. Canadá e outros países permitem a venda de IPOs (incluindo IPOs dos EUA) curto.

No Reino Unido, a Autoridade de Serviços Financeiros tinha uma moratória sobre a venda a descoberto 29 principais ações financeiras, a partir de 2300 GMT, de 19 de setembro de 2008 até 16 de janeiro de 2009.

Depois que a proibição foi levantada, John McFall, presidente do Comitê Seleto do Tesouro, Câmara dos Comuns, deixou claro em declarações públicas e uma carta à FSA que ele acreditava que deveria ser prorrogado.

Nos Estados Unidos, a Comissão de Valores Mobiliários apresentou uma resposta semelhante com a proibição de venda a descoberto de 799 ações financeiras de 19 de setembro de 2008 a 2 de outubro de 2008. As maiores penalidades para o curto prazo, Também introduzido. Alguns governadores estaduais têm instado os órgãos de previdência estatal a absterem-se de emprestar ações para fins de curto prazo.

Pouco tempo depois, entre 19 e 21 de setembro de 2008, a Austrália proibiu temporariamente a venda a descoberto. E mais tarde colocou uma proibição indefinida na venda a descoberto nua. A proibição de venda a descoberto foi prorrogada por mais 28 dias em 21 de Outubro de 2008. A Alemanha, a Irlanda, a Suíça e o Canadá proibiram a venda a descoberto das principais acções financeiras e a França, a Holanda e a Bélgica proibiram a venda a descoberto.

Em contrapartida, os reguladores chineses têm respondido permitindo a venda a descoberto, juntamente com um pacote de outras reformas de mercado.

Uma avaliação do efeito de uma proibição de vendas a descoberto que foi promulgada em muitos países no outono de 2008 mostrou que teve apenas "pouco impacto" sobre os movimentos das ações, com os preços das ações se movimentando da mesma forma que eles teriam Movido de qualquer maneira, mas a proibição reduziu volume e liquidez. Em dezembro, países da Europa estavam considerando retirar a proibição, enquanto a proibição nos EUA já estava suspensa em outubro de 2008. A SEC [SECRETARIA] [SECRETARIA] Abril de 2009.

Short Selling Strategies Topic - Short Selling

Em finanças, a venda a descoberto (também conhecida como shorting ou short short) é a prática de vender ativos, normalmente títulos, que foram emprestados de terceiros (geralmente um corretor) com a intenção de comprar ativos idênticos em data posterior para Retornar ao credor.